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其中最有力的一条是:股票长期通常是上涨的。另一条则是,股市每年几乎都会出现超过 10% 的回调。(摩根大通数据显示,过去 40 年标普 500 年度内平均回撤幅度为 14.2%。)
而在相对罕见的情况下,当股市在一个自然年度内跌幅超过 10% 时,触发原因不外乎以下三种。
眼下投资者面临的问题是:这三大因素正在同时生效。
DataTrek Research 联合创始人尼克・科拉斯在周二早间发布的报告中指出,1928 年以来,标普 500 指数在单个自然年度内跌幅超过 10% 的年份仅有 12 个。
“其中 8 次是由经济衰退导致高估值回落引发,” 科拉斯写道,“3 次的直接导火索是大规模军事冲突,还有 1 次源于美联储意外收紧货币政策。”
截至周二收盘,标普 500 指数今年以来已下跌 4%。科拉斯表示:“2026 年仍有时间避免出现两位数跌幅,但时间已经不多。”
简单梳理一下,标普 500 在 1 月 1 日至 12 月 31 日期间累计下跌至少 10% 的年份分别是:1930、1931、1937、1941、1957、1966、1973、1974、2001、2002、2008 和 2022 年。
值得注意的是,部分经济衰退并未导致股市年度跌幅达到 10%,例如 1991 年经济下滑、1981–1982 年衰退,以及 2020 年新冠疫情引发的衰退。
今天已是 3 月 25 日。去年此时,“解放日” 事件尚未发生,私人信贷恐慌还十分罕见,软件股也还没有沦为 AI 交易的 “出气筒”。
此外,目前华尔街几乎没有经济学家在谈论衰退。就连有着 “末日博士” 之称的努里埃尔・鲁比尼也表示,他 “目前并不预期会出现衰退”。
油价虽处于高位,但部分经济学家认为,当前价格已基本反映中东冲突带来的供应扰动。同时,美联储今年大概率不会加息,尽管杰伊・鲍威尔上周已彻底浇灭了市场对降息的乐观预期。
科拉斯并未做出股市今年最终将下跌 10% 的明确预测,但他的这份报告之所以引人注目,是因为随着华尔街市场情绪转向,投资者必须时刻牢记:究竟是哪些因素曾、又有哪些因素未曾引发股市持续走弱。
即便这份认知只是用来未雨绸缪。{句子}
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应用介绍:
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此外,目前华尔街几乎没有经济学家在谈论衰退。就连有着 “末日博士” 之称的努里埃尔・鲁比尼也表示,他 “目前并不预期会出现衰退”。
油价虽处于高位,但部分经济学家认为,当前价格已基本反映中东冲突带来的供应扰动。同时,美联储今年大概率不会加息,尽管杰伊・鲍威尔上周已彻底浇灭了市场对降息的乐观预期。
科拉斯并未做出股市今年最终将下跌 10% 的明确预测,但他的这份报告之所以引人注目,是因为随着华尔街市场情绪转向,投资者必须时刻牢记:究竟是哪些因素曾、又有哪些因素未曾引发股市持续走弱。
即便这份认知只是用来未雨绸缪。{句子}。
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